Передача наследникам бизнеса: 18 уроков кризис менеджмента 1993-2022

• Рушилась советская система хозяйствования, основанная на доминировании государственной собственности и коммунистической идеологии. В 1993 году политическое противостояние между Президентом Б.Ельциным и Верховным Советом достигло пика, завершившись в октябре силовым разгоном парламента. Граждане и бизнес оказались в шоковой неопределённости о будущем страны.
• Политическая ситуация усугублялась дисбалансом экономики. Либерализация цен разогоняла гиперинфляцию, обесценивая все сбережения населения и стихийного бизнеса. Поддержание видимости платежей осуществлялось за счет неограниченной печати денег, формально покрывавшей дефицит бюджета и социальные выплаты.
• Коллапс финансовой системы произошел осенью 1993 года после спекулятивной атаки на рубль. Центробанк отменил плавающий курс, перейдя к курсовому коридору без достаточных резервов его удерживания. 11 октября курс доллара взлетел на 40% с 2833 руб. до 3926 руб.

Последствия для бизнеса:

• Массовые банкротства импортеров, закупивших товары по старому курсу и неспособных расплатиться с долгами и-за обесценивания рубля.
• Обвал доверия к национальной валюте. Бизнес фактически перешел на расчеты в долларах (договоры заключались в условных единицах – у.е.) и бартером. Произошла тотальная долларизация экономики.
• Кратное удорожание импортного сырья и оборудования парализовало производственные компании.
• Платежеспособность населения упала до уровня первобытного спроса на продукты питания
• Политическая победа Б.Ельцина открыла путь радикальной приватизации и формированию финансовых рынков, создавших фундамент следующего кризиса.

Навыки собственников бизнеса

Навык №1: Следить за политической обстановкой и анализировать законодательные инициативы. Успех бизнес-начинаний напрямую зависел от ощущения перемен, изворотливости и интуиции. Способность узнать итоги силового противостояния или планы Центрального банка на курс рубля позволяли стать миллионером за неделю и праздновать победу в компании политических победителей.

Навык №2: Быстро менять профориентацию и бизнес-модель. Компании, импортирующие технику и запчасти, могли за неделю сменить ассортимент на торговлю пищевыми продуктами, если это давало быстрый оборот наличности. Гибкость носила инстинктивный характер.

Навык №3: Управление денежными потоками в гиперинфляции. Деньги обесценивались еженедельно на десятки процентов. Умение моментально конвертировать выручку в валюту или товары помогало сохранить оборотный капитал. Необходимость в понятии «долгосрочное планирование» отсутствовала.

В ранних 90-х европейские методики управления, финансовые инструменты, стандарты MBA, бизнес-планы, компьютеры только зарождались в бизнес-среде. Не существовало гарантий «завтрашнего дня» и предсказуемости. Весь опыт предыдущих поколений, строивших социализм, оказался неприменим в рыночных условиях «дикого капитализма».

Эпоха приватизации и перераспределения государственной собственности любыми доступными средствами стала локомотивом первых крупных капиталов. Приток иностранных спекулятивных инвестиций, политические качели «вернуться в коммунизм или идти в свободную демократию» стали экзаменом усвоенных навыков. Ставка бизнеса на импорт готовой продукции, игры с ценными бумагами на внутреннем рынке впервые столкнулись с международным финансовым кризисом.

Афтершок оказался разрушительным для национальной платежной и финансовой системы. Падение мировых цен на нефть до 10$ за баррель критически сократило валютные поступления в глубоко дефицитный федеральный бюджет. Неподъемный госдолг Правительство финансировало за счет выпуска краткосрочных облигаций (ГКО) с запредельной доходностью до 150% годовых.

Под ударом волны внешнего мирового кризиса пирамида долга потеряла управляемость. Иностранные спекулянты стремительно выводили валюту и капиталы с развивающихся рынков, в т.ч. России. 17 августа 1998 года Правительство РФ во главе с Сергеем Кириенко объявило о дефолте по внутреннему госдолгу (ГКО), девальвировав рубль.

Последствия для бизнеса:

• Крупнейшие банки (СБС-Агро, Инкомбанк) обанкротились, так как владели значительными объемами ГКО. Компании и население массово потеряли средства на банковских счетах.
• Курс доллара вырос в 3,5 раза (!) с 6 руб. до 21 руб. Девальвация второй раз за десятилетие обнулила рублевые сбережения граждан и бизнеса. Обвал сделал самую мощную прививку бизнесменам - верить только стабильному доллару, преумножающему прибыль в любых кризисных ситуациях.
• Неожиданный импульс роста произошел в FMCG-секторе за счет импортозамещения. Отечественные производители продуктов питания, бытовой химии, легкой промышленности получили конкурентное преимущество на фоне подорожавшего и недоступного импорта.
• Экспортеры ресурсов сырья (нефть, газ, металлы) наслаждались колоссальным притоком рублевой выручки за счет девальвации. Их собственники и сотрудники стали образовывать новый массовый класс люксового потребления.
• Разрывы цепочек поставок, взаимные долги и невозможность расчетов из-за банкротств банков парализовали целые отрасли. Наличные расчеты в валюте и бартер спасали бизнес.

Навыки собственников бизнеса

Навык №4: Следить за международными новостями и не верить иностранцам. Открытые границы, иностранные инвесторы, международные связи подчинены экономическим закономерностям стран своего резидентсва и руководствуются мировыми критериями прибыльности. Иностранцы готовы отказаться и быстро покинуть российских бизнес-партнеров, если в мире появляется новая возможность сверхприбылей.

Навык №5: Не верить государственным обещаниям. Компании, не игравшие в государственные ценные бумаги и не верившие публичным обещаниям руководства страны «положить руки на рельсы», смогли сохранить больше материальных и товарных активов для восстановления.

Навык №6: Доллар – это 100% гарантий. Верившие рублю и Правительству второй раз проиграли по-крупному. Держатели наличных долларов разбогатели в 4 раза за несколько месяцев за счет курсовой разницы. Такую скорость обогащения невозможно забыть никогда. Бизнесмены, выжившие в кризис 1998, до сих пор хранят значительную часть сбережений в наличных долларах.

Навык №7: Наличные – лучшая форма расчетов. Массовое банкротство банков сформировало беспрецедентный уровень недоверия бизнеса к банковским безналичным расчетам. Оптимизация налогов за счет невидимости наличных доходов подкрепляла эффективность наличных платежей. Спустя 27 лет после кризиса государство продолжает борьбу с наличными в бизнесе.

России для сохранения национального суверенитета требовалась стабильность и передышка от реформ. Война в Чеченской Республике и Закавказье оголяли военно-экономическую слабость страны, грозившую распадом. Избрание в 2000 году Президентом РФ В.В. Путина и последовавший рост мировых цен на нефть ознаменовали «золотую эру» российского бизнеса.

Стабилизация и уверенность в завтрашнем дне дала возможность бизнесу думать о долгосрочном планировании, привлекать финансирование и выходить на международные рынки. Бизнес рос, крепчал и множился во всех сферах. Простота международного общения за счет Интернета и интеграция в мировую финансовую систему с дешевыми займами создало иллюзию экономического счастья всей страны.

За 10 лет бизнесмены забыли уроки предыдущих кризисов. Кредитование в надежных долларах по низким ставкам привело к утрате элементарной осторожности. Даже самый дешевый долг - это риск, непреодолимый без диверсификации кредиторов. «Золотая эра» завершилось в 2008 году.

Последствия для бизнеса:

• Ипотечный кризис в США остановил мировые финансовые рынки, вызвав глобальный коллапс ликвидности банков.
• Резкое падение цен на нефть с исторических максимумов в 147$ до 40$ к началу 2009 года опустошало российский бюджет и выручку экспортеров.
• Международные инвесторы стремительно выводили деньги и требовали досрочный возврат займов. Дешево перекредитоваться стало невозможно.

Кризиса 2008 года имел 3 национальные особенности:

1. Плавная, а не шоковая девальвация рубля, длившаяся 3 квартала. Курс доллара с 24 руб. вырос до 30 руб. Замедленная девальвация осуществлялась за счет накопленных бюджетных резервов в годы благоденствия. После 10 лет стабильности рубль в итоге рухнул на 30%, заставив бизнесменов вспомнить клятву верности наличному доллару.
2. Государственный стабилизационный фонд через субсидии и бюджетные кредиты спас ликвидность банковской системы и крупные компании от платежного паралича
3. Социальные выплаты сохранялись и не привели к общественным протестам.

Навыки собственников бизнеса

Навык №8: Диверсифицировать кредитный портфель и занимать в валюте собственной выручки. Зависимость от одного кредитора или финансового партнера привела многих собственников к переходу бизнесов и активов под контроль займодавцев. Скачки курса доллара по договорам валютных займов при рублевой выручке приводили к кратному росту кредитной нагрузки и невозможности обслуживать долги.

Навык №9: Строить GR и дружить с государством. Близость собственников бизнеса к государственному бюджету и хорошие GR связи позволили спасти немало компаний за счет льгот по налогам, субсидий, дешевых кредитов. Государство выступило в роле финансового помощника частному бизнесу и банкам.

Навык №10: Освоение финансовой терминологии. Привлечение заемного и инвестиционного финансирования потребовало от собственников научиться формировать бизнес-планы, понимать финансовые модели, NPV, IRR и использовать механизмы рефинансирования.

Навык №11: Построение холдингов. Компании из точечных проектов превращались в сложные структуры из разных юрисдикций, партнеров и активов. Потребовалось погружение в юридические структуру со знанием налоговых режимов и корпоративного права.

Новый экономический шок был вызван геополитической активностью самой России. Присоединение Крыма и первый военный конфликт на Украины привели к введению западных санкций против ключевых российских компаний и секторов экономики.

Мировые цены на нефть отреагировали традиционно, упав в 2 раза со 110$ в 2014 до 50$ в 2015 году. Уже привычно упал курс рубля. Девальвацию в этот раз провели по шоковому сценарию, уронив курс в 2 раза за 1 квартал: с 35 руб. до 68 руб. (пиковые значения превышали 80 руб.).

Бизнесмены, хорошо усвоившие навыки предыдущих кризисов, пережили испытания 2014 года с минимальными потерями. Многие компании к 2014 году очистились от валютных займов, диверсифицировали кредитные портфели, хранили доходы в долларах и поддерживали GR.

Последствия для бизнеса:

• Компании госсектора под санкционным давлением лишились доступа к дешевым долгосрочным западным кредитам и технологиям.
• Импортозамещение стало государственной политикой, особенно в сельском хозяйстве, IT, оборонно-промышленном комплексе. Некоторым компаниям перемены открыли новые рынки экспорта, а зависимым от импорта - создали трудности.
• Рост стоимости заемного финансирования сократил доступность инвестиционного кредитования.
• Сжатие потребительского спроса из-за девальвации и инфляции сократило доходы населения снизив выручку ритейла и сектора услуг.

Роль государства в экономике продолжила усиливаться. Финансовые решения Правительства начали политизироваться под влиянием международных санкций.

Навыки собственников бизнеса

Навык №12: Управление санкционными рисками. Собственники были вынуждены проводить аудит контрагентов и цепочек поставок на предмет уязвимости перед санкциями. Деофшоризация и перевод активов в дружественные юрисдикции стали массовыми.

Навык №13: Решение логистических квестов. Новые цепочки поставок через Азию, Ближний Восток, Латинскую Америку осваивалась ежедневно. Формировалась уникальная гибкость в создании и дублировании деловых контактов по всему миру.

Навык №14: Технологическое импортозамещение. Предприниматели лично погружались в поиск отечественных или азиатских аналогов станков, ПО, комплектующих. Умение быстро тестировать, внедрять и оценивать эффективность новых технологических решений создавало конкурентные преимущества.

Пандемия COVID-19 беспрецедентна. Она ударила по основе каждого бизнеса - физическому взаимодействию людей. Чтобы выжить, бизнесменам потребовался навык управления переменами на космической скорости в сферах цифровизации и дистанционного управления командами.

Неожиданные медицинские выбытия сотрудников на неопределенный срок, смерть ключевых руководителей и собственников создали невиданную неопределенность без горизонта завершения. Резервирование данных, дублирование функций и полномочий, сценарное моделирование рисков, повсеместные сбои деловых связей, падение спроса и закрытие целых отраслей несколько лет проверяли на прочность предпринимателей.

Последствия для бизнеса:

• Фактическая остановка мировой экономики спровоцировала обвал спроса на нефть, оставив цены на нее ниже порога производственной рентабельности. Выручка экспортеров и доходы бюджета резко упали.
• Авиаперевозки, туризм, гостиницы, рестораны, кафе, офлайн-ритейл, кинотеатры и event-индустрия заморозились, уволив сотни тысяч сотрудников.
• Взрывной рост произошел в ИТ секторе. Ускоренная цифровизация погрузила собственников компаний в изучение ИТ технологий и сервисов. Кадровый дефицит спровоцировал рост зарплат ИТ-специалистов.
• Переродилась инфраструктура цифровой торговли и логистики. Сервисы курьерской доставки «последней мили» еды, лекарств и товаров из маркетплейсов пережили бум.
• Цифровые сервисы развлечений, удаленного образования, связи, работы - процветали.

Государство, уже традиционно, выступило помощником частному бизнесу, предоставив кредитные каникулы, прямые субсидии, отсрочки по налогам и арендным платежам.

Навыки собственников бизнеса

Навык №15: Цифровизация бизнес-процессов. Пандемия продемонстрировала собственникам скрытый потенциал цифровизации и автоматизации для повышения производительности труда. Вместо очных совещаний - видео-конференцсвязь стала стандартом. Электронный документооборот и цифровые подписи уже обыденно экономят тонны бумаг и времени. Автоматизированные согласования ускоряют принятие решений. Самые ретроградные противники цифровизации вынуждены были приобрести цифровые навыки, чтобы выжить и сохранить конкурентоспособность.

Навык №16: Управление распределенными командами. Отсутствие очного взаимодействия и контроля за производительностью подчиненных потребовало освоить новые инструменты коллективной коммуникации. Словарный запас собственников не ИТ компаний обогатился терминами: Jira, Trello, Asana, Slack, Zoom. Групповые чаты в мессенджерах прочно закрепились в мобильных телефонах собственников и сотрудников, став основным средством постановки задач, контроля и управления изменениями.

Вторая военная операция на Украине и первая военная мобилизация населения после Великой отечественной войны вызвали полномасштабный структурный шок всей страны во всех аспектах хозяйственной жизни. Международные санкции и блокировка платежных систем SWIFT, VISA, MasterCard остановили международные расчеты. Заморозка сотен миллиардов международных золотовалютных запасов лишилf страну подушки безопасности и резервов. Уход иностранных компаний с технологиями, продукцией и логистическим цепочками остановил целые отрасли.

Рубль отреагировал традиционной шоковой девальвацией в 3 (!) раза, подскочив с 65 руб. до 200 руб. за 1$ в пик кризиса. Блокировка вывода наличных долларов со счетов в банках, многократное падения импорта всех товаров, остановка массового туризма, заморозка выплат иностранным инвесторами стабилизировали курс в диапазоне 100 руб. за 1$. Навык собственников ранних бизнес эпох доверять только наличным долларам не подвел и в этот раз. Сбережения в наличной валюте снова обогатили их обладателей.

Экономика перешла на военные рельсы. Тотальное государственное регулирование, импортозамещение и ориентация на внутренний спрос образовывают основные контуры выживающих бизнесов. Исчезло международное финансирование, иностранные инвесторы, технологи и внешние рынки сбыта.

Последствия для бизнеса:

• Перестройка логистики и технологических альтернатив с увеличением издержек, рисков и себестоимости
• Технологическая суверенизация через переход на отечественные и китайские аналоги технологического оборудования, часто с ущербом для качества.
• Кадровый и демографический кризисы усугубились релокацией квалифицированных специалистов зарубеж.
• Мощный импульс развития получили предприятия ВПК и бизнесы сопутствующих военных товаров.
• Деофшоризация бизнесов из-за невозможности расчетов с иностранными юрисдикциями.

Роль государства в экономике достигла максимума за счет управлением распределением ограниченными стабилизационными резервами. Загрузка субсидий в банковский и строительный сектор, бум льготной ипотеки гражданам привели к спекулятивному 3-х кратному росту стоимости жилья.

Исчерпание резервных фондов, острый дефицит бюджета от военных расходов и спекулятивный пузырь от льготных кредитов на недвижимость Правительство взялось исправить с помощью концепции «Планового охлаждения экономики». Центральный банк установил заградительную ставку рефинансирования в размере 21%, полностью парализовав кредитную активность в бизнесе и у граждан.

Не имея зарубежных альтернатив рефинансирования кредитов по итогам 9 мес. 2025 бизнесы рухнули на 25-30%. Продолжающиеся падение именуется на новоязе «положительная динамика планового охлаждения». Бизнесы массово «положительно» закрываются, не имея навыка выживания при нулевых продажах.

Навыки собственников бизнеса

Навык №17: Быстрая перестройки предложения под государственный спрос. Понимание затяжной природы войны позволило собственникам, быстро распознавшим последствия, реинвестировать средства в бизнесы, ориентированные на спрос военного времени. Беспилотная авиация и роботизированные комплексы, обмундирование и специальный транспорт, тактическая медицина и защищенные цифровые технологии – получили мощный импульс роста. Все остальные, не перестроившиеся, планово стагнируют («охлаждаются») под гнетом заградительной кредитной ставки.

Навык №18: Быстрое и эффективное управление изменениями. Уход иностранных конкурентов освобождал ниши в различных сегментах. Отечественные компании получили исторический шанс забрать опустевший рынок сбыта без затратных маркетинговых мероприятий. Требовалось лишь быстро сменить технологию, логистику, расчеты и организационную модель управления. Мобильные и адаптивные собственники, успешно сдавшие зачет по навыкам выживания, заняли монопольное положение в своих секторах.

Базовая причина кризиса 2022 года – война – не завершена. Правдоподобный прогноз окончания СВО отсутствует. Дефицит бюджета, рост налогов и скрытых сборов усиливают давление на бизнес. Навыки собственников бизнеса за счет которых они переживут этот кризис выявить пока невозможно.

Заключение

Восемнадцать навыков образовывают наследие выживших основателей бизнеса. Понимание причин появления навыка позволяет извлечь уроки преемникам, быть предупрежденными перед лицом новых вызовов.

Текущий кризис не достиг пика для подведения итогов и обобщения советов по выживанию. Наследники, находясь рядом с собственником бизнеса в эпицентре происходящего, могут самостоятельно приобретать и изобретать собственные методы адаптации.

Кризис 2030 - прогноз и послесловие

Кризис — естественная среда существования российских компаний. Бизнес не статичен и «переждать» бурю в тихой гавани невозможно. Новые кризисы неизбежны. Причины их возникновения непредсказуемы и неповторимы.

До 2030 года ожидается кризис планетарного масштаба, вызванный сменой лидеров мировой экономики (с США на Китай, с Европы на Азию и Индию). Навес закредитованности стран G7 требует их аннулировать для запуска нового экономического цикла. В мировой истории глобальное лидерство всегда перераспределялось силой через масштабное военное столкновение стран старого и нового уклада. Под предлогом войны и переустройства экономик списывались старые долги. Роль России в грядущем мировом укладе еще не определена.

Преемникам бизнесов необходимо следить за мировой политической обстановкой и готовиться к грядущим беспрецедентным испытаниям глобального масштаба. Возможно, в грядущем кризисе навык №6 «Доллар – это 100 % защита» может не спасти. Стоит присмотреться к активам понадежнее - золоту - вечному спутнику войн всех времен и народов.